im体育行情回顾：本周各板块普遍下跌，申万(2021)公用事业行业指数下跌0.41%，环行业指数下跌0.06％。公用事业板块中新能源发电涨幅较大，上涨0.91%，环保板块中园林涨幅较大，上涨4.68%。

　　（1）多省发布适应气候变化行动方案，相关灾害防治体系建设有望取得快速发展。近期，福建省、陕西省均发布了各自省份的适应气候变化行动方案，方案均提出到2025年要加强气候变化和极端天气气候事件监测预警能力，完善生态系统服务功能，推进城市自然灾害防控能力进一步强化，打造绿色城市。城市防灾能力建设有望促进水网建设、大气污染相关产业快速发展。重点推荐：区域水务龙头，加码再生水投入的【中原环保】。建议关注：大气污染治理龙头【清新环境】；水务固废全面发展的【首创环保】。

　　（2）能耗双控向碳排放双控转变，碳排放计量体系建立进展有望加快。国家发展改革委、商务部、市场监管总局发布《关于支持广州南沙放宽市场准入与加强监管体制改革的意见》。其中提到：研究建立碳排放统计核算、计量体系，大力推动绿色产品认证及结果采信im体育。加快建设国家碳计量中心（广东）。创建广州南沙粤港融合绿色低碳示范区，研究绿色低碳园区建设运营新模式，探索与共建“一带一路”国家及欧盟碳排放相关标准互认机制，助力“零碳”产品全球范围自由流通。此外，内蒙古自治区政府印发《自治区能耗双控向碳排放双控转变先行先试工作方案及2024年工作要点的通知》，提出在“十四五”时期，优化完善能耗总量和强度调控政策，夯实碳排放统计核算工作基础，建立符合自治区实际、统一规范的碳排放统计核算方法制度，推动构建碳排放双控核心制度体系和配套政策体系。转向碳排放双控的前提是对碳排放的精确计量，重点推荐：碳监测设备技术领先的【雪迪龙】；环境监测仪器龙头【聚光科技】【皖仪科技】。

　　（1）海南省发改委发布《海南省氢能产业发展中长期规划（2023-2035年）》。文件指出：到2025年，燃料电池汽车保有量约200辆，部署建设加氢站6座。可再生能源制氢量达到10万吨/年，主要用于船用绿色甲醇生产制造，满足2-3艘甲醇动力集装箱船舶使用im体育。研究将氢气纳入能源管理范畴，逐步突破氢能产业发展的政策制约。探索在绿氢产业示范园区开展可再生能源制氢直供电试点、可再生能源发电制氢支持性电价政策，允许在化工园区外建设可再生能源电解水制绿氢生产项目和制氢加氢一体站等。研究制定氢气车辆运输支持政策。重点推荐：深冷技术领跑者，布局加氢站和液氢的【中泰股份】；氢能压缩机龙头【冰轮环境】。碱性+PEM双向发力，背靠华电的【华电重工】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】；电解槽技术领先，面向制加一体站的【昇辉科技】；燃料电池检测龙头，发力电解槽检测的【科威尔】；背靠中石化，发力管道输氢的【石化机械】。

　　（2）加快数字经济发展，推动能源领域大数据建设。近期，山东省委、山东省人民政府发布《关于加快数字经济高质量发展的意见》，文件提到，深入开展能源电子“聚能”工程，在国家政策框架内支持东营市、临沂市壮大光伏产业规模，支持枣庄市、济宁市研制储能锂离子im体育、钠离子电池，支持有条件的市扩大功率半导体器件及汽车电子模块、组件生产。加快济南市、青岛市国家超算中心能级提升，打造2个低时延数据中心核心区，建设5个左右集聚区和一批行业节点、边缘节点。启动“风光储能+大数据中心”建设，数据中心可再生能源使用比例达到25%以上，新建大型以上数据中心PUE低于1.25。重点推荐：深耕专用空调领域，储能温控+热泵开启发展新纪元的【申菱环境】；功率预测龙头，布局电力交易和虚拟电厂的【国能日新】；受益电网营销2.0建设，加码虚拟电厂布局的【朗新科技】；加码虚拟电厂布局的【恒实科技】。

　　本周专题：1月5日，国务院常务会议上审议通过了《碳排放权交易管理暂行条例（草案）》，制定条例是为了规范碳排放权交易，加强对温室气体排放的控制和管理。我们梳理了2019年以来我国碳排放权交易相关条例的完善历程，此次《暂行条例》的发布，意味着碳交易的管理由原先生态环境部出台的“部门规章”上升为国务院审批的“行政法规”级别，我们认为有望带来更强的政策延续性和更强约束力，推动我国碳市场进一步良性发展im体育。此外，《暂行条例》将对完善数据质量管理做出修改，进一步要求重点排放单位制定并严格执行温室气体排放数据质量控制方案，有望促使企业重视温室气体数据监测、统计等工作，有望带动温室气体数据监测相关配套快速发展。

　　投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。

　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。

　　证券之星估值分析提示中国天楹盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示穗恒运Ａ盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示中原环保盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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　　证券之星估值分析提示石化机械盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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　　证券之星估值分析提示旺能环境盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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